Ein Zauberdrachen-Ei liegt vergessen auf dem Meeresgrund. Darin träumt ein Drachenbaby von einem spannenden Leben als Zauberdrache. Es erwacht, schlüpft aus und richtet sich im Wrack eines gesunkenen Schiffes ein Zuhause ein. Zufällig erfährt der kleine Drache, der sich selbst Zaubertgut nennt, dass auf der verborgenen Dracheninsel noch andere Zauberdrachen leben. Er verlässt seine sichere Unterkunft, und eine spannende, mitunter auch gefährliche Suche nach der Dracheninsel beginnt. Der Delfin Flitztgut, Tim und seine Freunde Maryann und Yves helfen ihm dabei. Der weise Zauberdrache Avis spielt ebenfalls eine wichtige Rolle bei der Heimkehr Zaubertguts.